У 2007 році втрати фінансових активів, пов’язаних з іпотекою, почали спричиняти напругу на світових фінансових ринках, і в грудні 2007 року економіка США увійшла в рецесію. Того року кілька великих фінансових компаній зазнали фінансової кризи, а багато фінансових ринків зазнали значної турбулентності.
Велика рецесія був різкий спад економічної активності, який почався в 2007 році і тривав кілька років, поширюючись на глобальні економіки. Це вважається найзначнішим спадом з часів Великої депресії 1930-х років.
Алан Грінспен, колишній голова Федеральної резервної системи, заявив у березні 2008 року, що 2007–2008 Фінансова криза в Сполучених Штатах, «імовірно, буде оцінена ретроспективно як найболючіша з часів закінчення Другої світової війни».
Велика рецесія 2008-2009 років була найгірший економічний спад у США з часів Великої депресії. Внутрішній продукт знизився на 4,3%, рівень безробіття подвоївся до понад 10%, ціни на житло впали приблизно на 30%, а в найгірший момент індекс S&P 500 знизився на 57% від своїх максимумів.
Правда, антициклічна політика — фіскальне стимулювання за двох президентів і безпрецедентна спроба ФРС знизити процентні ставки нижче нуля — була загалом успішною за роки, починаючи з 2007 року. Велика депресія була набагато глибшою, ніж Велика рецесія, втрачаючи додатковий рік виробництва до відновлення.
Поєднання банків, які не могли надати кошти підприємствам, і власників будинків, які сплачували борги, а не позичали та витрачали, призвело до Велика рецесія який офіційно розпочався в США в грудні 2007 року і тривав до червня 2009 року, таким чином розтягнувшись на 19 місяців.